Selon le site d’information financière Bloomberg, il y a désormais consensus chez les économistes : l’économie canadienne continuera de ralentir cette année, au point – peut-être – de tomber en récession. Le cas échéant, à quoi faut-il s’attendre? 

Petit guide pour mieux comprendre de quoi il en retourne. 

Qu’est-ce qu’une récession?  

On s’accorde généralement pour dire qu’une récession correspond à une période de croissance négative du PIB échelonnée sur deux trimestres consécutifs. Cette période de déclin général de l’activité économique est susceptible de se refléter autant dans les dépenses à la consommation que dans le taux de chômage et la confiance des investisseurs.  

La récession demeure cependant une phase normale des cycles économiques, qui est suivie d’une phase de reprise (durant laquelle l’économie retrouve son niveau précédent), puis d’une phase d’expansion (durant laquelle l’activité économique reprend sa croissance).  

Combien de récessions l’économie canadienne a-t-elle déjà traversées? 

Le Canada aurait connu 13 récessions d’amplitude variable entre 1929 et 2022. Ces récessions auraient duré en moyenne 11 mois et, dans les 50 dernières années, auraient eu tendance à devenir moins fréquentes… mais plus sévères.  

À cet égard, s’inspirant de l’étude des ouragans, les analystes de l’Institut C.D. Howe ont développé une échelle de 1 à 5 afin de classer les récessions selon leur sévérité. Une récession de classe 1 désigne par exemple une décroissance de l’économie légère et de courte durée, alors qu’une récession de classe 5 sous-tend des fluctuations économiques radicales entraînant une instabilité prolongée.  

Comme on peut le voir ici, nos trois dernières récessions auraient été de classe 4. 

Quelle est la dernière récession que nous avons vécue? 

Celle de 2020. En théorie, la baisse du PIB qu’a entraîné la pandémie de COVID-19 a été trop brève pour être qualifiée de récession, mais c’était la chute la plus brutale enregistrée depuis la Grande Dépression de 1929 : jusqu’à -17,7 % pour les mois de mars et avril. Son impact a donc bien été celui d’une récession et nous en ressentons encore les effets. 

Que laisse présager la prochaine?  

Les économistes estiment généralement qu’une récession en 2023, si elle se produit, ne devrait être ni très longue ni très sévère. Cette récession serait induite principalement par les hausses successives du taux directeur qu’a imposées la Banque du Canada en 2022, un remède à l’inflation que la banque centrale devrait maintenir pour une partie de l’année. Un mouvement de relance devrait s’amorcer d’ici la fin de 2023, lorsque l’inflation et les taux d’intérêt auront repris leur cours normal. 

Comment se protéger? 

SUR LE PLAN DES FINANCES PERSONNELLES 

En 2023, pendant une éventuelle récession, les Canadiens pourraient faire face à trois principales difficultés – les deux premières leur étant déjà familières: des prix à la consommation de plus en plus élevés en raison de l’inflation; des coûts d’emprunt également élevés; et des perspectives qui pourraient se resserrer sur le marché de l’emploi. Devant un tel scénario, il pourrait être approprié d’envisager dès maintenant les approches suivantes. 

• Limiter ses dépenses non essentielles 
  Bien qu’un ralentissement de la hausse des prix soit prévu en 2023, le taux d’inflation demeurera à un niveau historiquement élevé. 

• Réduire son utilisation du crédit 
  Dans leur scénario le plus optimiste, les économistes prévoient que la Banque du Canada entamera un relâchement de sa politique monétaire au troisième trimestre: d’ici là, les taux d’intérêt pourraient continuer d’augmenter. 

• Prévoir un fonds d’urgence 
  En cas d’imprévu, une réserve d’argent à portée de main pourrait éviter d’avoir à piger dans son épargne à plus long terme, voire de décaisser son régime enregistré d’épargne-retraite (REER), ce qui entraînerait des pénalités.  

SUR LE PLAN DES PLACEMENTS 

Les marchés boursiers réagissent négativement devant une récession parce que les profits des entreprises peuvent souffrir du ralentissement de la demande. Le bon côté, cependant, est que ces mêmes marchés auraient tendance à anticiper l’évolution de l’économie, ce qui ferait d’eux un « indicateur avancé ». Il est donc possible que les marchés reprennent de la vigueur avant l’économie elle-même. Dans ce contexte, les approches suivantes sont recommandées : 

• Rester investi 
  Nul ne peut prévoir le moment où les marchés rebondiront. Il pourrait donc être souhaitable de rester présent à la Bourse plutôt que d’essayer de prévoir le moment de leur reprise. En fait, le marché baissier qui accompagne souvent une récession peut même constituer une occasion d’investir alors que les prix sont plus accessibles. 

• Miser sur la diversification 
  Une récession touche tous les secteurs de l’économie… mais pas à la même hauteur. C’est pourquoi la diversification du portefeuille pourrait être, plus que jamais, une bonne défense contre la volatilité.  

• Respecter son plan de match 
  Si la possibilité que votre portefeuille perde encore 10 %, 15 % de sa valeur, voire davantage, vous donne des sueurs froides, la première chose à faire pourrait être de vous assurer que de telles variations étaient prévisibles dans votre plan de match financier. Si oui, vous voudrez probablement garder le cap.  

Si, au contraire, votre plan de match soulève des inquiétudes, ou si vous souhaitez des conseils plus adaptés à votre situation, votre conseiller pourra vous aider à affronter cette période d’instabilité économique avec confiance.